2月24日，上海證券交易所宣布前一天最後8分鍾的交易屬於違規操作、無條件取消的消息見報，“3.27”國債期貨的結算交收價格，按照2月23日16時22分13秒的價格結算交收。
一度欣喜若狂的空頭們，似乎挨了當頭一悶棍，幾乎沒背過氣去。由一夜暴富變成負債累累，由大喜轉為大悲。
一度近乎絕望的多頭們，喜出望外，差一點兒沒有得“喜驚風”。由負債累累變得一夜暴富，由大悲轉為大喜。
同日，一份檢舉上海證券交易所違規讓空頭開倉、下單的匿名信，寄到了中國證監會。
同日，好幾百人圍在上海證券交易所門前，遲遲不願離去，要求交易所給個說法。
又過了一日，一份內參資料送到了國務院，矛頭直指經濟發展部下屬的經發證券及其總經理馬躍進。
內參資料引起了最高領導層的震怒。時值一年一度的人大、政協兩會將在北京召開，對“3.27”事件責任的追究成為人大代表、政協委員關注的焦點。國務院常務會議決定，徹查“3.27”事件的幕後黑手。
很快，國務院責成中紀委、監察部會同中國證監會、財政部、中國人民銀行、最高人民檢察院六部委組成的聯合調查組在北京組成。聯合調查組成立後，立即分頭在北京和上海兩地進行了前後為期四個月的大規模的深入調查。
六部委聯合調查組經過細致調查，最終形成了高達一米多的案卷，調查報告終於出爐了，結論是：“3.27”事件係一起嚴重的違規事件。它是在國債期貨市場發展過快、交易所監管不嚴和風險管理滯後的情況下，由上海億邦證券公司、東北國發（集團）股份有限公司等少數大戶蓄意違規、操縱市場、扭曲價格、嚴重擾亂市場秩序所引起的國債期貨風波。
1995年3月，金山被免職。5月金山被捕，罪名為貪汙、挪用公款40餘萬元。1997年終審判決下達，金山被判處有期徒刑17年。
然而，幾乎所有證券人都認為同樣應該受到追究的經發證券公司和多方領軍人物馬躍進，卻保全了金剛不壞之身，逍遙法外。根據調查結果，證實經發證券在此次事件中持倉量並不大，不存在操縱市場的行為。從最終獲利情況來看，經發證券加上下屬十三個證券營業部，利潤總額為區區七千多萬元。調查結論是：經發證券沒有明顯違規行為。
至於東北國發集團，在此次事件中違規開倉，僅僅屬於一般性違規行為，隻要依法追繳其違規所得，並不構成違法犯罪，不予追究刑事責任。
雖然東北國發在這次事件中僅僅被定性為一般性違規行為，但調查組查證，東北國發集團董事長高峰等人，此前在金融、證券業務中，采取私刻公章、偽造證書和票據等欺詐手段，在上海、沈陽、武漢、天津等地大肆進行非法融資和證券債券回購、股票期貨炒作；他們通過億邦證券公司租用其在上海、武漢、沈陽、天津等地證券交易所或交易中心的席位，許諾給予15%～20%的豐厚回報，大肆違法拆借資金，其中冒用億邦證券公司的名義拆借的資金就高達十多億；他們開立了800多個融資賬戶，用武漢證券交易中心某分庫的所謂入庫通知單自行填寫了巨額資金的國庫券代保管單，然後用入庫單到處去抵押融資，涉及金額數百億元，最後造成虧空數十億元，僅此案牽連的金融機構、證券公司、證券交易中心就達數十家。
到案發時，東北國發集團總負債98.66億元，總資產合計82.62億元，資產與負債差額16.04億元。然而蹊蹺無比的是，等到案件徹底查清，正待追繳非法獲利之時，人們赫然發現，高家兄弟早已不知去向。自此，高家兄弟在中國內地銷聲匿跡，一直到現在，也沒有人知道他們的下落。
受此案牽連，上海證券交易所執行副總經理劉紅兵僅承擔領導不力的責任，被免職，無其他處分。
1995年5月17日，中國證監會發出《關於暫停全國範圍內國債期貨交易試點的緊急通知》，開市僅兩年零六個月的國債期貨無奈地畫上了句號，中國第一個金融期貨產品宣告夭折。
一朝被蛇咬，十年怕井繩。監管層痛定思痛，至今在這方麵沒有大的動作，不僅國債期貨不再重開，就連經過反複論證、準備了多年的股指期貨，仍遲遲沒有推出。其實這是股民之幸、百姓之福。也許從這個意義上來講，“3.27”多少還有那麽點正麵作用。
“3.27”事件似乎終於塵埃落定。
至此，馬躍進和經發證券上下似乎可以安安穩穩睡上一個踏實覺了。