杠杆收購融資，是指利用杠杆原理進行資本運作。具體地說是，如果你的企業具有某種優勢，就可以隻通過少量自有資金、主要依靠債務資本來收購目標公司的全部或部分股權，然後從目標公司的現金流量中拿出一部分來償還債務，最終實現企業並購。
一般來說，這時候你的借入資本可以占收購資本總額的百分之七八十（其餘為自有資金）。從國外的經驗看，這些債務資本主要是銀行借款。不用說，通過這種方式重新組建的新公司負債率很高，一般在85%以上。
杠杆收購是小微企業從小船變成航空母艦的一條捷徑。雖然杠杆收購融資可以發生在各種各樣的企業中，但毫無疑問，由於這時候隻要付出少量自有資金（通常為10%至15%），就可以吞並對方、壯大自己，實際上這就把自己融入了企業發展的快速道。
杠杆收購融資20世紀80年代在美國華爾街上出現後，直接引發了美國企業界的第四次並購浪潮，被譽為企業界和金融界的“核金融”，到現在已經發展得很成熟了，並且形成了經典的金字塔模式——位於這個金字塔頂層的，是對公司資產有最高清償權的一級銀行貸款，約占收購資金總額的60%；位於金字塔中間部位的是夾層債券（垃圾債券），約占30%；最下麵的塔基部分是收購方自己用於收購的自有資金，約占10%。
那麽，小微企業怎樣來進行杠杆收購融資呢？具體步驟：
一是進行方案設計
杠杆收購融資的方案設計，主要包括製訂收購方案、與目標公司進行談判、初步規劃融資安排等。如有必要，可以先用自有資金參股目標公司；當然，這時候主張這種參股的你，目的就是為了收購對方了。
方案設計中很重要的一條是，要進行可行性研究，內容主要包括：為什麽隻能采用杠杆收購融資方式？最終估計需要投入多少資金才能完成這樁收購？你真的有足夠的實力收購對方嗎？收購對方後能夠給你帶來多大的短期收益和長期回報？與其他融資方式相比有什麽優勢？等等。
二是衡量自身是否具備相應條件
與其他融資方式一樣，並不是所有小微企業都適合進行杠杆收購融資的。尤其是，杠杆收購的主要資金來自銀行，而銀行對小微企業的貸款審查很嚴，所以隻有符合相應條件，你的杠杆收購計劃才能順利實現。
這些相應條件主要有：具有較高的資本運作和經營管理水平，這樣才有資格玩轉資本運作這樣的高難度動作；企業經營狀況穩定、獲利能力強，這樣才能有較強的後續償債能力；產品和技術具有明顯市場優勢，以確保出現市場風波時能夠抗禦風險；企業財務狀況良好、負債率低、資金流動性強，以確保必需的自有資金來源；在償還收購債務期間，企業不能有其他大的資金項目投入，以確保全力以赴歸還債務。
三是衡量目標公司是否值得你買
比較理想的目標公司，應當符合以下條件：經營狀況和公司價值被市場低估，將來有可能成為一匹黑馬，這是你最要看重的；穩定連續的現金流量；被收購前資產負債率較低；通過有效治理有望大大降低運營成本；經營管理層穩定而富有經驗；擁有可以分割、出售的非核心產業；與你的主營業務或未來發展目標有一定關聯。
四是合理估價
對目標公司的收購價格，可以由你估計，也可以雙方商定，但一般會聘請財務公司來進行審定。
另外，與此同時你也確實需要對目標公司的資產價值進行評估，以確定它是否擁有足夠的、可以用於銀行貸款的抵押資產。因為你接下來要用它做抵押向銀行貸款，企業財務狀況不明是不可能得到銀行貸款的。
五是籌集資金
如果以上條件都符合，接下來就應當進入籌集資金、進入具體收購階段了。你一般需要自己準備總收購價格10%左右的自有資金；然後，向銀行借入一大筆過渡性貸款，約占總收購價格的百分之六七十；最後，剩餘的部分可以通過向投資者發行債券來籌集，湊齊總價款。
六是具體收購
根據原來談妥的方案，購買目標公司的相應股份。
七是進入整改
目標企業收購到手後，接下來當然就要進行一係列具體整改了。在這其中，首先要做的是獲得現金流量、降低債務風險。因為事已至此，你已經沒有多少後續資金可用，相反卻要考慮每月如何來歸還貸款利息了。
當然，在具體整改中，又必然會涉及到通過變賣部分資產來調整資產結構、輕裝上陣，使之符合你原來的收購戰略。整改的目的，是要提高盈利水平，用企業盈利來歸還行貸款本息。這時候，目標公司的總資產報酬率高於收購資本的資金成本時，才能表現為你的財務杠杆收益。
有時候，當償債壓力過大或者公司改造後升值較快時，也會通過出售被收購公司的部分股權來迅速償還債務，這是一種合理的財務戰略。