買保險，有人說要認品牌，有人說認產品，有人說認價格……更有保險代理人、經紀人，甚至從業多年的保險公司職員說，買保險隻認大公司的品牌這個觀點嚴重“錯誤”，大公司的產品很坑，小公司的低價產品卻誠意滿滿。
真的是這樣嗎？買保險要不要“貪便宜”照顧小公司呢？
很多代理人、經紀人給出的答案是肯定的，因為他們可以迅速拿出一係列證據，說我從業多年，研究著全行業的產品，所有大公司的運營成本、人員成本、職場費用、廣告投入、股東利潤都要遠遠高於小公司。緊接著，這類業務員又會丟過來一篇10萬 + 的公眾號文章，內容有圖有表，有理有據，看著比某些心靈雞湯寫得專業多了。
先明確告訴大家，這樣的觀點根本就是一葉障目，隻看到了表麵沒看到背後的本質，完全是一部分人為了拿到傭金的一套說辭罷了，與權健的保健品能治愈癌症那套說辭在本質上沒什麽區別。
從互聯網上拿過來那些人的一些所謂論據，大家感受一下。
1.廣告費用支出多。
中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險四大上市險企2016年廣告宣傳費用支出達241.61億元，日均6619萬元，同比增長56.5%，創曆年新高。
四大上市險企的廣告宣傳費用依次為：中國人壽21.2 億元 ，中國平安172.46億元，中國太保45.63億元，新華保險2.32 億元 【 朱皓（導師：薛軍），《雲南財經大學碩士論文》，2020年6月23日。】。
2.增員費用多。
保險公司開展業務靠業務員，所以需要不斷擴充營銷隊伍。不斷地增員會增加人員成本，對於進入保險公司的新人，他們不能為公司賺錢，還會消耗一些額外的培訓費用支出及補貼 【 李思凝（導師：蔣亞娟），《西南政法大學碩士論文》，2019年3月14日。】。
3.運營成本高。
大公司代理人多，內勤辦公人員龐雜，辦公場所的租金和內外勤的工資（傭金）自然也多，因此產品費率相對較高，而小公司在成本控製上手段更靈活。例如，通過減少或取消業務員隊伍，將產品交給第三方保險中介平台銷售，成本自然低。
4.大型保險公司（一般特指某安）股東淨利潤高。
中國某安作為一家上市公司，每年的淨利潤有六七百億人民幣，每年給股東不菲的分紅。這些淨利潤和分紅來自哪兒？當然都是從每一份保單裏賺來的，是從客戶繳納的保費中扣除的。
5.大公司比小公司的產品價格高得離譜。
另外一組證據，來自產品價格的對比表。仔細一看，幾乎相同的產品，但價格迥異。貌似真的像代理人、經紀人說的那樣，小公司好，大公司都是坑。
表2-3大陸地區部分保險產品對比
同樣是保額66萬的30歲男性重疾險，友邦一年的保費隻有17160元（由於繳費年限是18年，和20年有差別，但不會差很多），最貴的太平人壽一年保費達到27456元，價格相差高達60%。
看到這裏，想必很多人會和我一樣深深認同這些人的說法，並感謝他們如此細致的分析、為自己著想。
……
看了這些論據，仔細對比了市場上的產品定價，發現這些代理人說得確實沒有錯，小公司的產品確實比大公司同類型產品便宜很多。
憑著多年積累的經濟思維和財經知識轉念一想，總感覺哪裏邏輯不對。到底是哪裏不對呢？
成本高低、效率高低，不能隻看絕對數額，隻要每增加一塊錢成本能獲得更高收益，當然要加大支出，為什麽有錢不賺呢？
另外，淨利潤一定是從客戶的保費“摳”出來的嗎？專業人士應該知道，保險公司的利潤來源更多是靠投資收益而不是賺取客戶的保費，在乎保費收益的隻有靠傭金吃飯的代理人。
其實，這裏麵存在一個邏輯陷阱，可以拆分為三個問題：
1.如果上麵的邏輯成立，有一家公司服務、產品保障和別人一樣好，產品價格卻很低，那麽大家應該瘋搶這家公司的產品，這家公司怎麽會是小公司呢？
2.如果產品價格低，各項成本也比同行低，淨利潤卻不高，難道是因為股東或投資人不想賺錢，特意讓利給消費者嗎？
3.能賺錢的公司就是好公司，為什麽能賺錢的保險公司就不是好保險公司呢？
作出結論要全局考慮，不能一葉障目。費用的高低的確影響淨利潤，但淨利潤的高低也要看其他成本和投資收益。
由於很多小公司的財務數據找不到，在此以中國人壽、中國平安、西水股份（天安保險）、天茂集團（國華人壽）的保險業務收入為例進行說明。前兩者指代大公司，後兩者指代小公司。
先從財務報表數據上看（由於各家公司麵臨的政策環境沒有差別，所以稅費不作對比），整體上，我們可以得出以下結論：
表2-4四家保險公司部分財務數據對比表
1.大公司與小公司相比，在各項數據上都非常穩健，而小公司波動性較強。
2.大公司支付的手續費及傭金支出比例、管理費支出比例在行業內並不是最高的，反而說明大公司的業務員出單效率高；管理費用比例低反而說明他們的管理是高效的，降低了成本。
3.投資收益是保險公司淨利潤的主要來源。
4.前三列數據的高低（也就是市麵上詬病大公司的那套說辭），並不影響最後的淨利潤，利潤率的差異說明還有其他影響淨利潤的關鍵因素。
如果您能看穿其中的邏輯陷阱，恭喜您，您已經在投資的路上前進了一大步，學會理性思考了。
誠然，一些小公司（如天茂集團）的手續費及傭金支付比例、管理費用比例比大公司低很多，投資收益也要高好幾倍，為什麽最後淨利潤率很低呢？
管理費用低，其他支出未必低。
保費對於保險公司來說不是資產，而是負債，未來要向用戶支付。另外，當用戶某年決定退保時，保險公司需要在當年的支出裏增加這部分費用。
根據上市公司財報公布的數據，天茂集團2017年、2016年兩年的退保費占已賺保費的比例高達48.87%、57.21%（大家想想為什麽會退保呢？）。對於中國平安來說，這個數據穩定在3%左右；中國人壽的這項數據在20%左右。如果按從眾的思路，答案已經很簡單了，那就是不能買小公司的保險產品。
順著理性的思路，已經很接近答案了。
保險公司賺不賺錢受傭金、成本費用的影響，也要看投資收益和退保費多少。除此之外，財務報表上的每一個分項都會影響最終的利潤率。所以，保險公司和其他公司沒有任何區別，淨利潤的高低是一家公司經營、管理、投資收益好壞的判斷依據之一。
這個問題或許可以換一種問法，答案就會清晰很多。為什麽同類型的小公司產品，價格要比大公司便宜很多，給人一種大公司很坑的感覺呢？
這就涉及保險公司的經營策略。
在保險市場上，市場份額被頭部大公司占據，小公司為了提高市場占有率和業務規模，通常采取偏離標準費用的低價策略。
對於大公司而言，已經形成了完整的產品體係、服務體係、業務體係、管理體係和投資體係，風控各方麵都非常規範，能夠確保公司在盈虧平衡之後爭取利潤最大化。小公司在競爭中處於不利地位，為了擴大市場規模，提高市場占有率，一般采用低價策略搶占用戶。對這些小公司來說，隻要營業收入 風險成本 + 變動營運成本，收入能保證公司的運營即可。
最常見的低價策略有四種方式：
1.在短期內，為了追求保費規模或市場份額目標，小公司可能會通過降價來獲得保費超常增長，這將降低公司利潤水平，甚至導致公司虧損 【 郭振華 .行為保險學係列（二十）：偏離標準理論的保險定價行為及其解釋（上）.上海保險，2018年第10期 .】。從長期看，這種方式肯定不可持續，這些小公司恰恰以短期行為為主。
2.在小公司，對於無法達到大數定律或保險期限過長的產品，比如說長期人壽保險、長期重疾保險、年金保險等，因無法預估風險，隻能拍腦門決定（毫不誇張），並通過再保險分散風險。至於客戶的保障利益，那是幾年、幾十年之後的事了，遠沒有當下占領市場重要。
3.對於達到大數定律，風險成本明確已知的保險產品，如車險、意外傷害保險、定期壽險等，由於小公司缺乏市場信譽和品牌，隻能通過降價銷售來獲得保費，虧損的窟窿隻能由股東資本來彌補。【 郭振華 .行為保險學係列（二十）: 偏離標準理論的保險定價行為及其解釋（上）.上海保險，2018年第10期 .】
低價優質固然好，那麽，請大家問自己一句，如果股東和資本的錢像小黃車一樣燒沒了或者斷供了，公司還能靠誰？
4.道德風險，欺詐定價甚至形成龐氏騙局。為了獲得保費增長並保證表麵意義上的利潤，極個別保險公司或其業務部門故意低價承保，最後通過“做賬”掩蓋公司的未來賠付成本，導致欺詐性定價。公司的虧損不是通過補充資本來滿足償付能力，而是通過“做賬”和“借新還舊”的手段形成龐氏騙局。【 郭振華 .行為保險學係列（二十）: 偏離標準理論的保險定價行為及其解釋（上）.上海保險，2018年第10期 .】當然，目前我國的監管體係很嚴格，這種情況發生的可能性極低。
除此之外，保險公司還有一種隱形的降價手段，例如，放寬承保條件。
同樣的重疾險，有的產品可以帶病投保、告知條款少、免體檢、年齡範圍廣，實際是放鬆了承保條件。保險公司承擔的風險因素多了，沒有提高產品價格，這就是在變相降價。雖然對消費者是好事，但我要告訴你，承保條件的放鬆，必然導致保險公司賠付率的提高，最終影響公司的經營。同樣的保障和服務，產品價格低，經營者拿到的利潤少一些，消費者不是應該更受益嗎？
從傳統意義上看，的確如此。比如手機，同樣是正品保障和服務，有價格更低的為什麽不買？
請大家注意，剛才說的是“傳統意義”上，而保險產品不是“傳統意義”上的商品，保險是金融產品。傳統意義上的商品從付錢交貨那一刻開始，交易行為就基本完成了，完成了馬克思所謂的“驚險一跳”。
恰恰相反，保險產品的服務是從產品銷售之後才剛剛開始，合同簽訂那一刻，保障才剛剛開始。
對消費者來說，買保險最重要的不是把錢花出去，而是在未來遭到風險時能夠得到補償和賠付，這才是保險最大的意義所在。
對用戶（或者說消費者）來說，最後這一環的好壞才是真正需要的，而這和一家公司的經營情況有非常大的關係。
保險、保險，保後無險，而不是通過保險賺得多少錢。
公司經營得好，才能更好地服務用戶，如果一家公司不賺錢、連年虧損，萬一哪天關門大吉了呢？代理人、經紀人肯定要說你杞人憂天。同樣的保險保障，誰都會從心底想選最便宜的。至於保險公司關門，那是不可能的，在現行法律中經營人壽保險業務的保險公司不能破產。
說到保險公司不能破產，這就提到了監管和法律，這裏麵的規矩還得給大家講明白。
保監會對保險公司有一項綜合評價指標，俗稱“償二代”，被稱為保險業的“巴塞爾協議Ⅲ”。這個體係用來監控保險公司的償付能力，是保監會對保險公司監管的核心指標。
不管公司規模大小，目前指標基本都在紅線之上，但是各家公司離紅線的距離是不一樣的。
關於“償二代”大家可以不懂，隻需了解公司距離紅線的距離不同，意味著不同的償付水平，這與消費者息息相關。距離紅線越遠，償付水平越高。其中道理很明顯，因為實力，才獲得了高償付能力。
有學者曾經做過排名，自2015年該指標實施以來，至少有名氣的大公司總體及各分項指標排名都很靠前，而一部分小公司甚至達不到要求。
買保險就是買保障，買安心，那您說，同樣的產品，應該選哪些公司？
一旦遇到係統性風險，距離紅線近的公司肯定先擊穿最後的底線。於是有人說，《保險法》規定，人壽保險公司不能破產，合同的權益有保險保障基金兜底。無論買了哪家公司的保險產品，最終一定能履行合同。公司的目的是賺錢，如果每家公司都抱著底線思維去經營，搶占市場，把法律上的兜底條款作為最後防線，肆無忌憚地以低價產品吸引客戶，客戶在短期內看似得到了實惠和好處，但從長期來看，整個行業整體抵禦風險的能力必將降低，一旦有係統性風險因素出現，最後的底線一定會被擊穿。
屆時，即便有兜底條款，恐怕也沒有兜底的能力。如此，最終受到損害的還是客戶的權益。
法律的確有兜底條款，但這裏想說的是，法律的目的是監管而不是為了給誰兜底、收拾爛攤子，用戶權益的保障最終還是要看公司自身運營情況。如果所有公司都抱著底線思維，最壞的係統性風險出現，大家無暇自顧，監管的兜底將沒有任何意義。真到了底線的時候，那就是“覆巢之下無完卵”。
退一萬步講，即便最後到了跌破底線的時候，大公司的客戶因為公司本身實力強，權益將會得到更多保障。
說到這裏，上麵的問題基本清楚了：買保險要關注品牌，而價格並不是影響購買的決定性因素。至於個體消費者究竟如何選擇，在保障、品牌、價格、服務等因素之間作出一個權衡，那又是另一個科學且煩瑣的過程。